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在最近股市动乱的阶段，科技股一向落后。规范普尔500指数自7月26日以来跌落3.8%。同期，以科技股为主的纳斯达克归纳指数(QQQ)跌落4.2%。
总的来说，这个月股票商场的动摇性明显增加。上星期，在收益率曲线回转暗示经济阑珊即将来临后，股市暴降。国际商场的冲突晋级也引发了商场的动摇。但是，股市在7月份零售数据发布后呈现反弹，标明美国消费范畴仍然微弱。
科技股的确面对一些阻力
经济放缓或阑珊的远景令投资者对科技股持谨慎态度。投资者持谨慎态度，由于根据对微弱增加的预期，科技股现在的估值很高。持续不断的商场冲突和监管检查力度加大的影响也令投资者感到忧虑。
但是，咱们信任科技股有逾越预期的潜力——即便经济低迷，虽然估值较高。
虽然经济阑珊，但一些科技公司或许会体现杰出
一些科技股正在阅历长时间增加，虽然增速放缓，但它们或许会持续增加。例如，云核算范畴正在阅历巨大的增加。企业仍处于将作业负载转移到云核算的前期阶段。在这些领先者中，AWS、Azure和谷歌都很好有利地势用了这一趋势。
与此同时，云通讯提供商Twilio (TWLO)第二季度的增加有所加速，不过该范畴的几家公司第二季度的增加有所放缓。
这些职业的长时间增加意味着，虽然经济低迷，但大都科技职业或许会持续体现杰出。曩昔10年的多年上涨，已导致科技股估值高企，而盈余放缓或许导致股价回落。不过，股市上涨也遭到微弱盈余增加的推进。
科技股或许没有看上去那么贵
科技股现在的市盈率约为22倍，较标普500指数有10%的溢价。这一溢价高于曩昔10年的均匀溢价。这一溢价一向在扩展，原因是该职业增加速得多，盈余才能也更好。
从股价与现金流的比率来看，科技股的估值更高。例如，苹果(Apple)现在的现金流为620万TTM。苹果还有一个优胜的价格现金流比率。但是，跟着收入增加放缓，苹果的利润率正在萎缩。
苹果的股价与现金流之比低于规范普尔500指数，后者现在的现金流超越10倍于TTM。与此同时，以科技股为主的纳斯达克归纳指数(Nasdaq Composite Index)现在的现金流为8.1倍于TTM。
正如咱们所指出的，科技职业的确面对一些不利因素，但科技职业的似乎是个人投资者的一个不错的挑选。这些范畴包含云、人工智能、物联网和半导体芯片等技能。
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